比特币波动加剧，流动性停滞-比特币入门玩法

比特币波动加剧，流动性停滞

比特币的价格波动一直令人质疑其作为数字现金和数字黄金的说法。

如此动荡的事物如何成为避险投资？它怎么可能成为可靠??的帐户单位或交换媒介？在尝试铸造“稳定币”（的许多尝试中，显然都注意到了这个波动性问题。

也许随着时间的流逝，随着对加密资产类别投资的增加，比特币本身的流动性也将提高，其本身将实现稳定。那些相信这样做的人可能会感到失望或不耐烦阅读本文。

对于2020年，市场和网络数据的说法不同：波动性增加了，流动性仍然停滞不前。

竞价价差没有缩小

买卖差价是一种可靠的衡量流动性的方法：买卖方希望实现的价格与买卖方希望支付的价格之间的差。买卖差价缩小是市场流动性的迹象，在该市场中可以交易相对较大的数量而不会改变价格。

相关人员查看了6个BTC / USD交易所，它们的买卖价差数据可用。数据显示，与其他资产类别相比，比特币/美元市场的买入/卖出价差很大–并且，2020年几乎没有缓解。

截至11月，6个交易所中有一半的平均每月买入价差比一年前大；另一半较窄。平均变化幅度为0.14％。在此期间，买卖价差最窄的两个交易所Bitfinex和Coinbase的买卖价差都在扩大。

月平均价差以价格的百分比表示，从3月的Coinbase的0.045％到7月的itBit的0.304％不等。为了进行比较，Vanguard ETF产品的买卖价差目前在0.01％到0.09％之间。

更大的波动性没有吸引流动性提供者

BTC / USD买卖价差在高波动时期趋于扩大。这是正常的，因为做市商试图从投资者的恐惧和贪婪中获利。与2020年下半年相比，今年对于比特币而言是坎bump不平的：过去12个月中30天每日收益率的波动性已超过65天的4％。同一时期内，仅6天时间就跌破了1％。数据来自 data.bitcoinity.org。

流动性提供者并不急于求成。为了衡量做市商对比特币的热情，相关人员转向网络数据：交换钱包的总余额，占比特币总供应量的百分比。交易所比特币流量的这种衡量方法显示出对波动性的响应。年初至今的高点分别在5月底和7月初，当时波动率分别在上升和达到顶峰。

然而，这些观点在平淡的海洋中脱颖而出：自2020年下降以来，交易所的比特币钱包余额变化不大，保持在8％左右，这是2017年11月中旬首次达到的水平。

给钱包贴标签是一门不精确的科学。交易所在比特币网络上的活动倾向于遵循可预测的模式，表明净流入。但是，大额结余常常以无法预测的方式变动，可能难以区分资本流动与保管做法的变化。该钱包标签数据由IntoTheBlock提供 。

总结：

随着2020年底的临近，比特币似乎处于停滞状态。市场在2020年的这个时候没有比现在更多的流动性–仍然比美国股票市场上比特币的蓝筹股要低一个数量级。

摆脱这种停滞的道路是模糊的。比特币的波动性增加了，而参与市场的比特币的百分比却保持不变。如果稳定和流动性是比特币成为更成熟资产的道路的一部分，那么2020年就是一段发展停