牛津大学法律研究人员呼吁制定严格的加密货币法规，以避免再次发

 

　　一、天真的投资者面临更大的风险

 

　　研究人员观察了2020年1月1日至3月11日之间的加密交易量。在此期间，他们确定了随着冠状病毒病例的新报告和更高报告而增加的最高加密货币价值。他们进一步指出，这种价格走势扭转了人们开始对传统金融市场做出更积极回应的那一刻。研究人员将加密货币交易视为对传统金融的威胁。因此，他们敦促在全球困难时期，制定更严格的法规，以防止加密货币和替代数字资产对当前金融系统造成系统性风险。

 

　　研究人员说，加密货币交易的去中心化性质不依赖任何中央机构。因此，从投资者大规模转移加密货币表明，银行和政府整体上无法正确地确保其资金安全的信任度总体下降。加密货币市场显示出高波动性，泡沫和崩溃，这种现象可以通过羊群行为来解释。换句话说，一大批投资者所做的事情会激发更多的投资者这样做。研究人员进一步描述，加密货币市场监管不严，缺乏透明信息。

 

　　研究人员指出，对加密货币市场的巨大影响基本上是由“市场影响者”触发的，“市场影响者”是各种各样的网站，其设计的电报频道可检测到大量加密货币“持有人”的移动。信息的不对称传播会影响投资者制定“抛售”计划。精明的投资者吸引了天真的投资者进入加密货币市场。他们（老练的投资者）在向大众出售自己的资产之前，通过对特定类型的加密资产产生人为的需求来执行此操作。这最终使不知情的投资者蒙受了损失。

 

　　研究人员担心，如果不知情的投资者进行羊群交易，那么这可能会导致市场崩溃。研究人员建议，由于传统金融市场以与加密货币市场类似的方式对应，因此监管机构应迅速采取行动来规范加密货币市场，以防止传统金融系统的系统性风险。

 

　　二、金融稳定委员会呼吁积极进行加密监管

 

　　这不是当局呼吁进行加密监管的时候。去年六月，瑞士金融监管机构金融稳定委员会（FSB）敦促包括财政部长和央行行长在内的监管机构采取积极行动，预见加密货币对金融稳定的潜在影响。FSB召集了来自各个国家的代表参加G20会议，监管机构同意检查加密货币并评估要应用于该行业的重要法规。政府官员和中央银行仔细研究了加密对投资者，犯罪和世界经济的影响。他们同意加密对投资者构成重大风险，并表示担心将其用于非法活动。20国集团（G20）成员国承诺将把打击恐怖分子融资和洗钱的政府间组织FATF（金融行动工作队）的标准应用于加密货币。