CBDC和分布式分类帐技术具有哪些潜力？

 

　　一、技术和跨境支付

 

　　“改善支付方式最具变革性的选择是点对点协议，将付款人和收款人直接联系起来，并最大程度地减少中介人的数量。许多对等协议使用分布式分类帐技术（DLT）。”比特币和天秤座也吸引了该机构的注意，而国际清算银行承认，中央银行越来越多地探索“通过数字货币建立自己的点对点系统的必要性和可行性。

 

　　二、中央银行数字货币

 

　　如报告中所述，中央银行数字货币当前面临的挑战是数字货币的设计，该设计“将直接向中央银行提出债权的优点与中介机构提供的便利相结合”。报告涵盖的CBDC的一些关键领域是CBDC应该是安全的，可访问的，并在保护用户隐私的同时提供零售便利。根据Auer，Cornelli和Frost（2020）的研究结果，CBDC项目的结果好坏参半。一些项目已确定创建CBDC的成本超出了收益。

 

　　该报告提到了泰国银行和香港金融管理局在2020年进行的CBDC研究项目Inthanon-LionRock项目，该项目已完成了批发付款的概念证明。该研究的主要发现之一是，由于香港拥有高效，值得信赖的零售和批发支付基础设施，因此在零售和批发两级都没有迫切需要CBDC。尽管为零售支付开发CBDC的价值不高，但研究发现，对资金解决方案中跨境支付的兴趣有所增加。两国当局希望这项研究将在贸易方面为两个司法管辖区提供帮助。

 

　　根据瑞典银行（Riksbank）的数据，瑞典目前是世界上现金依赖程度最低的国家之一，纸币仅占瑞典GDP的1％。数据还显示，将瑞典的现金GDP与欧洲的11％，美国的8％和英国的4％进行了比较。BIS还设计了CBDC金字塔，以解决消费者的需求（如果提供CBDC）。尽管银行家们对DLT和CBDC一直存在争议，但BIS研究人员表示，尽管中国人民银行等中央银行一直在推动CBDC试验，但现有试验“并不总是令人鼓舞”。

 

　　三、代币化：证券结算的未来

 

　　国际清算银行提到，目前，交易者已经习惯了结算系统的低效率，尽管这些低效率被视为限制。区块链可以用来破坏系统，从而消除对中介的需求，而由此产生的效率可能会改变市场。然而，有一个陷阱-“市场参与者可能不希望转移到更短的结算周期，因为这可能会增加流动性需求，并给做市商更少的时间来获取结算所需的现金或证券，”该报告称。在BIS决定基于分布式分类帐的技术将适用于新证券系统之前，必须处理这些问题以及法律要求。