美国法院批准SEC的禁令，禁止电报发行Gram令牌

 

　　一、根据HoweyTest，革兰氏是证券

 

　　加密货币和区块链社区一直在密切关注SEC和Telegram之间关于后者17亿美元代币发行的法律地位的诉讼。SEC一直认为，出售的代币是未经注册的证券，如今，美国地方法院已向监管机构表示支持。在3月24日申请，法院准予编了美国证券交易委员会的议案的初步禁令，制止销售革兰氏标记。

 

　　根据法院的文件，“法院认为SEC在证明所涉及的合同和谅解（包括以17亿美元的价格向175个购买者出售29亿克克朗产品）方面具有很大的成功可能性。更大的计划将这些Grams分发到二级公开市场，这将得到Telegram不断努力的支持。考虑到在豪伊测试中的经济现实，法院认为，在该计划的背景下，将格拉姆斯转售到二级公共市场将是没有必需的注册声明的情况下证券销售的组成部分。”

 

　　二、故事还在继续

 

　　传奇始于去年10月从SEC起诉Telegram的诉讼，因为监管机构认为Telegram不遵守注册要求就违反了《证券法》的2018年代币发行。根据SEC的说法，引用1933年的《证券法》，Telegram和TON没有注册其Gram代币的销售，并且SEC认为该出售是“非法的”。SEC的投诉内容为：“Telegram承诺在不迟于2019年10月31日推出TON区块链的同时，向初次购买者交付Grams，并计划同时出售数百万个Grams。”

 

　　电报公顷小号维持其立场，即该条例被授权出售给合格的投资者，因为该公司已经先于第一轮的发行申请表格d506（C）公告证券的豁免发售。法院在最近的禁令文件中取消了该论点的资格，该文件内容为：“Telegram向最初的购买者出售Grams，他们将作为法定承销商，是正在进行的证券（例如Telegram）公开发行的第一步无法根据规则506（c）第4（a）条获得免除注册要求的好处。”

 

　　三、SEC的Howey测试

 

　　随着对加密货币空间的投资持续增长，SEC对定义加密货币越来越感兴趣。如果SEC能够确定某个特定的加密货币令牌被归类为安全性，那么将对该加密货币带来很多影响。实际上，这意味着SEC可以确定该代币是否可以合法出售给美国投资者；它还迫使美国投资者向美国证券交易委员会注册其代币持有量。当应用在豪伊测试时，要问的问题，在这种情况下，是，是否Gram公司的投资者都参与投机的企业，如果是这样，如果利润的投资者相信他们会得到完全取决于工作电报。

 

　　2月18日，Telegram的律师AlexanderDrylewski批评了SEC的Howey测试的适用性，理由是旨在对证券进行分类的测试不适用于承诺提供管理监督的数字资产，这将增加其价值。时间。律师辩称，当TON区块链启动时，克将不是证券而是商品。该禁令申请也间接反驳Drylewski的立场-r排出电报的说法，革兰氏不应SEC的下下降的管辖权，因为它很快将成为一种商品，法院指出，“法院拒绝声称安全的电报的特征，在这种情况下。尽管可以作为速记参考，但在这种情况下，安全性不只是Gram，它仅比字母数字密码序列小。Howey指的是一份投资合同…，该合同包括以Gram的销售和分销为中心的全套合同，期望和理解。豪伊要求并审查双方的整体理解和期望。”