为什么比特币的价值具有波动性？-中国国际物联网数字货币知识

为什么比特币的价值具有波动性？

加密货币交易所中比特币即期汇率的价格波动受许多因素驱动。波动率是在传统市场中通过波动率指数（也称为CBOE波动率指数（VIX））进行衡量的。最近，比特币的波动性指数也已经可用。它被称为比特币波动率指数，旨在通过市值在不同时期内追踪全球领先的数字货币的波动率.1

比特币的价值在历史上一直很不稳定。例如，从2017年10月到2018年1月的三个月中，比特币价格的波动率达到近8％。在截至2020.1年1月15日的30天内，这是比特币波动性的两倍多。但是，为什么比特币如此波动呢？这只是比特币波动性背后的众多因素中的几个。

坏消息使采用率降低

吓跑比特币用户的新闻事件包括地缘政治事件和政府关于比特币可能受到监管的声明。比特币的早期采用者包括几个坏人，他们制造了头条新闻，使投资者感到恐惧。

十年左右的头条新闻比特币新闻的存在包括Mt. Gox于2014年初推出，最近的一次是韩国交易所Yapian Youbit。其他震惊投资者的新闻报道包括通过丝绸之路在毒品交易中高调使用比特币，直到2013年10月联邦调查局关闭了市场.2

所有这些事件和随之而来的公众恐慌使比特币兑法定货币的价值迅速下跌。但是，对比特币友好的投资者将这些事件视为市场成熟的证据，在新闻事件发生后的短时间内，比特币兑美元的价值明显回升。

比特币的感知价值摇摆

比特币兑法定货币波动的原因之一是相对于法定货币的价值储备。比特币具有使其类似于黄金的特性。它受核心技术开发商的设计决策约束，以将其生产限制在2100万BTC的固定数量上。

由于这与法定货币明显不同，法定货币是由希望通过资本资源投资保持低通胀，高就业率和令人满意的增长的政府动态管理的，因为以法定货币建造的经济体显示出强弱的迹象，因此投资者可以分配更多或更少的资产投入比特币。

未来比特币价值的不确定性

比特币的波动性很大程度上也受到人们对加密货币内在价值作为价值存储和价值转移方法的不同认识的推动。价值存储是一种资产可以在将来以某种可预测性使用的功能。将来可以保存价值存储并交换某些商品或服务。

价值转移方法是用于将资产形式的财产从一方转移到另一方的任何对象或概念。目前，比特币的波动性使其价值储量尚不清楚，但它保证了几乎无摩擦的价值转移。结果，我们看到比特币的价值会根据新闻事件而波动，就像我们在使用法定货币观察到的那样。

大量货币持有人风险

比特币的波动性在某种程度上也受到持有人在该货币总未偿还流通量中很大比例的驱动。对于目前持有超过1000万美元的比特币投资者来说，不清楚如何在不严重移动市场的情况下将庞大的头寸清算为法定头寸。的确，由于大多数加密货币交易所施加的24小时提款限额远低于该门槛，因此尚不清楚它们将如何在短时间内平仓。

比特币尚未达到为大型货币持有者提供期权价值所必需的大众市场采用率。

安全漏洞导致波动

当比特币社区暴露安全漏洞，从而试图以安全修补程序的形式产生大规模开源响应时，比特币也可能变得不稳定。这种安全方法自相矛盾，它产生了巨大的成果，值得赞扬的是许多有价值的开源软件计划，包括Linux。比特币开发人员必须向公众披露安全问题，以便产生可靠的解决方案。

这是一种使Yapian Youbit破产的黑客行为，而其他许多加密货币也因被黑客入侵或被盗藏匿了许多头条新闻。作为早期示例，2014年4月，由Heartbleed错误攻击并由Google安全部门Neel Mehta报告的OpenSSL漏洞在一个月内使比特币价格下跌了10％。

比特币和开放源代码软件开发基于相同的基本前提，即用户可以查看源代码的副本。这个概念使社区有责任表达对软件设计的关注，正如社区也有责任就对底层源代码的修改达成共识。由于有关比特币网络的公开对话和辩论，安全漏洞趋向于高度公开。

备受瞩目的损失引起了人们的恐惧

值得注意的是，上述盗窃和随之而来的有关损失的消息对波动率有双重影响。他们减少了比特币的总流通量，由于稀缺性的增加，潜在增加了剩余比特币的价值。但是，超越这一提升是随后新闻周期的负面影响。

值得注意的是，其他比特币网关也将目光投向了Mt. Gox对比特币的长期前景具有积极意义，这进一步加剧了比特币波动性本已复杂的故事。由于管理不善和流程失灵，早期采用的公司被淘汰出局，后来的参与者从错误中吸取教训，并在自己的运营中建立了更强大的流程，从而增强了整体加密货币的基础设施。

高通胀国家与比特币

考虑到这些经济体中比特币的波动性与美元中的比特币的波动性，比特币用作当前正在经历高通货膨胀的发展中国家的货币的价值非常宝贵。比特币对美元的波动要比高通货阿根廷比索对美元的波动大。

话虽如此，比特币跨境的近乎无摩擦的转移使其成为阿根廷人潜在的极具吸引力的借贷工具，因为以比索计价的贷款的高通胀率可能证明承担由外部资金以比特币计价的贷款的某些中间货币波动风险阿根廷。

同样，与使用其他本国货币计价的其他债务工具相比，阿根廷境外的出资者在该计划下可以获得更高的收益，这可能抵消了高通胀阿根廷市场的部分风险。

税收待遇助力波动

根据国税局（IRS）的说法，比特币实际上被视为出于税收目的的资产3.这对比特币的波动性产生了不同的影响。从好的方面来看，任何承认货币的声明都会对货币的市场价值产生积极影响。

相反，国税局对财产的称呼至少具有两个负面影响。首先是给想要使用它作为付款方式的用户增加了复杂性。根据新的税法，无论多么小，用户都必须在每次交易时记录货币的市场价值。可以理解，这种保持记录的需求可能会导致采用速度缓慢，因为对于许多用户而言，这样做似乎太麻烦了。

其次，出于税收目的将货币称为财产形式的决定可能会向一些市场参与者发出信号，表明IRS正准备在以后实施更严格的法规。对货币的非常严格的监管可能导致货币的采用率降低到无法实现对其社会整体效用至关重要的大规模采用的程度。美国国税局的最新动向尚不清楚其信号传递动机，因此对比特币市场的信号喜忧参半。