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让AI为「项目估值」插上理性翅膀详解Evai六因素模子

发布时间：2024-03-26 17:40

加密钱币行业已成长十余年时间，自2008年中本聪提出比特币观点以来，区块链行业已刊行了近万种加密钱币，以太坊的乐成上线与布置，让加密钱币的刊行变得犹为简朴。可是对于用户而言，数目如斯繁杂的加密钱币到底该如何投资，这是一个很是坚苦的命题，固然也是一个极其有意义的命题。

一.传统&加密市场的估值方式：

在相识该如何评估一个加密钱币的价值之前，我们需要梳理几种估值方式以及一、二级市场之间的关系和区别，这样我们才能越发系统的往对待一个项目的合理估值。

1.传统金融一级市场的估值方式：

今朝最通用的方式就是PE估值法，简朴的来说就是「估值=年净利润*PE值」，PE值的简朴描述就是投资人对这家公司保持这个盈利程度的期限的预期，差别的行业会有差别的PE值。举个例子，一般新兴行业的PE会高于传统行业，固然行业位置、行业排名等其他因素也会影响PE值，但总体而言，PE值的高低代表了这家企业可连续成长的能力和潜力。

这种估值要领总体而言表现了投资人对一家企业的预期以及愿意为这种预期所支付的代价，相对而言是一种在逻辑上可以自洽的估值要领，也是一种可以向本钱市场简朴输出的估值要领，所以今朝相对来说使用的比力多。

除了PE法以外，对于一些出格新兴的行业（大多可能还没有利润），投资人也会从行业、用户数据等其他方面往寻找一个可以讲的通的估值逻辑，用以让本身的投资建立并争取退出时的利润。

2.传统金融二级市场（股票）的估值方式：

本质上照旧接纳了PE估值法，可是许多时候各人会发明，上市公司的市值「股票代价*股票总刊行数目」会偏离它的估值。这里实在就要讲到一二级市场的区别了。一级市场的流动性相对来说比力差，投资人也比力少，所以一个估值可以维持好久，可是二级市场纷歧样，流动性很高，投资人的数目和种类也差别，每个投资人的判断逻辑也纷歧样，从理性逻辑上来说，一家公司股票代价的变更表现了差别投资人对这家公司估值的差别。可是本钱市场并不是只有理性，它还参杂了投资人的情绪在内里，追涨杀跌就是这种情绪的最佳体现。并且差别期限的投资对估值判断也差别，总体而言，时间越长，一家公司的估值会越趋向于合理。

3.加密钱币行业的估值方式：

在这个行业，似乎没有形成一个很是完备或者是各人都承认的估值逻辑，可以或许望到比力多的是类比逻辑。举个简朴的例子，uniswap的估值到了200亿美金，然后sushiswap的业务量是uniswap的三分之一阁下，所以sushiswap的估值也应该到60亿美金。这种类比法是我们在加密钱币行业常常望到的估值方式，可是假如各人作为一个理性的投资人，最少应该问本身几个问题：

uniswap为什么值200亿美金？

sushiswap和uniswap的估值真的可以简朴的用业务量往比力么？

持有这两个项目的代币到底有什么感化？

公司成长的终极受益人到底是谁？

当你问完本身这几个问题以后，你会发明大部门理性的判断都在市场的fomo情绪眼前分崩离析，终极对于财富的盼望会让大大都投资人健忘本身投资一个项目的原因，而被市场情绪裹挟前入，终极走向吃亏。

可是加密数字钱币行业真的没有一个合理的估值方式了么？我们在比特币身上望到了纷歧样的工具。从本质上来说，比特币也是一种“空气币”，它没有任何实际的感化，可是为什么会有那么多的投资人愿意为其支付奋发的代价呢？焦点是共鸣。恰是由于这么多投资人的承认，比特币才会有今天的代价，归过甚往观念定钱币，实在本质照旧共鸣，只不外这种共鸣的背后有当局的支撑，而比特币是一种更为纯粹的共鸣。我们继续转头望传统金融一二级市场的估值方式，本质上照旧一种共鸣，各人承认了这种估值方式，所以我们便承认了某一项目的估值。

从共鸣的角度出发，我们会发明许多问题迎刃而解，好比说，为什么本钱市场喜欢讲故事？原因在于早期的投资人和股东需要用一种方式往说服厥后的投资人，让各人形成一种共鸣，这样这家公司的才能用更高的代价卖出往。因此，在我们望来，加密数字钱币行业的估值共鸣也将是一个很是有意义的命题。

二、探讨资产估值的“六因素”模子

Evai是融合了区块链技能、人工智能（AI）和呆板进修（ML），且成立在学术研究和高级财政建模的基础上，构建的一个加密钱币评分平台。其旨在将自校正协议与治理机制相联合，来办理评级的修改，并运行在区块链图灵完备的智能合约上，Evai也在不停寻求通过接纳共鸣协议来鞭策评级流程的进级和修改的方式，来实现往中央化评级流程。Evai以6因素模子为基础的无偏差评分系统称为“桥梁”，它将基于六个焦点尺度（流动性、系统风险性、收益能力、动量、巅峰价值、可投资性）天生评分，这些尺度将由AI和呆板进修支持以优化评分。