区块链网络内部的价值

然而，加密钱币与互联网差别。

价值是在加密钱币经济体中捕捉的，而不仅仅依赖代码和应用变现。别的，价值（由代价和市值权衡）不停从比特币和以太坊等 Layer 1 转向在 Layer 1 上构建的 Layer 2 和应用层协议，如?Cosmos、Hiro 和 Uniswap。

将来，Layer 1 区块链可能会酿成收费通道。大部门价值将转向支持多条链的协议（如?The Graph）和专用区块链。

为了理解价值是如何捕捉及缔造的，我们首先回首已往十年来 Layer 1 和 Layer2 的成长环境。

比特币为王（2011 — 2015）

早期比特币开辟者就是这么做的，我也是个中之一。那时，所有数字资产用例和应用都集中在一条区块链上。

当人们开始将眼光转向比特币背后的技能时，最早一批入进市场的技能是基于比特币开辟的协议，如彩色币（Colored Coins）、Counterparty 和 Mastercoin（Omni），这些协议被称为“比特币 2.0”。

在 2012 年，当我开始与一批早期比特币开辟者【维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）也在个中】配合开辟彩色币时，想在比特币之外的区块链上构建的人并不多。至少在我望来，比特币是独一一个重要平台，并且在 Layer 2 的帮忙下，将会涌现出大量数字资产用例，实现往中央化金融。

以太坊和瑞波等区块链的首创人都相信，鉴于比特币的局限性和治理原则，第二波立异海潮可能不是在比特币上发作的。他们坚信可以构建一个更好的平台，可以或许适应所有类型的用例。

开辟者花了许多年实验解决比特币的问题。可是，人们终极意识到没有问题可以解决，比特币本该如斯。

在这一阶段，人们认为区块链是一种基于比特币的协议尺度，就像 TCP/IP 尺度那样。

沙盒时期和 ERC20（2015 — 2019）

因为比特币区块链无法满意彩色币和其它比特币 2.0 协议上构建的用例的立异需求，再加上基于以太坊的立异海潮，许多开辟者都开始在以太坊上构建。在其时的加密钱币行业，以太坊是最大的金融沙盒之一，可以闪开发者更好地测试、扩收留并创建更庞大的用例。

在 2017 至 2018 年的 ICO 期间，大量资金涌进加密钱币应用。开辟者社区不停壮大，Metamask 用户剧增。显然，以太坊开始引领风潮，成为孕育区块链用例的摇篮，ERC-20 尺度获胜。

以太坊社区创始了 DeFi 观点，并使其成为杀手级用例。首个 DeFi 项目 Bancor 降生后，DeFi 已经开始形成财产化，推出了贷款、闪电贷、流动性挖矿等产物。以太坊上的新应用层出不穷，比特币则被遥遥甩下，只能成为数字黄金。与此同时，新的沙盒开始崭露头角，包括前以太坊首创人创建的 Polkadot 和 Cardano。

专用型区块链的互操作性（2019 — 2025）

想要开辟一个适合所有用例的区块链险些是不行能的。比方，小额付出和 NFT 必定适合差别的区块链。你可以在以太坊上开辟 NFT 应用，可是，莫非你不想为你的应用量身打造一个区块链和东西系统吗？

因为以太坊的 gas 费过高（这也证实了 DeFi 背后巨大的市场潜力），Cardano 和 Polkadot 等项目团队正在实验构建雷同以太坊的沙盒，并引进可扩铺性、互操作性等特性。

因为加密钱币技能仍处于新兴阶段，一切皆有可能。可是，对于投资者而言，最有趣的一个问题是，哪一层将捕捉最多价值？

我相信，谜底取决于用例。

我相信，对于一些用例来说，价值将在 Layer 1 捕捉；对于另一些用例来说，价值将在 Layer 2 捕捉。

Layer 1 和 Layer 2 价值捕捉

更多区块链在选择一个利基市场。它们知道本身无法成为“万能区块链”，于是决定面向特定市场。将来，我们将望到这些针对特定用例的区块链捕捉价值，我认为这一趋势将连续加速。

以不变币 USDC 为例。你会将资金放到比特币或以太坊这样昂贵且低效的区块链上吗？照旧会选择 Algorand 这样又快又自制的专用型区块链呢？

FLOW 是专为 NFT 市场构建的，由加密猫（CryptoKitties）团队开辟。该团队深知以太坊的缺点，在我望来，FLOW 是最有远景的消费者导向型区块链之一，并与 NBA 告竣互助。

我们已往认为 Layer 1 永遥会比 Layer 2 更有价值，由于所有 Layer 2 协议都构建在 Layer 1 上。想象一下，在 IOS （Layer 1）上构建的应用（Layer 2）比苹果公司的股票更值钱会是什么样的场景？在中央化世界中，很少会产生这样的事，由于苹果公司节制着应用商店。可是，在往中央化世界中，这很收留易实现。

比方，The Graph 会打破这一假设，它可以在差别的 Layer 1 区块链上为用户缔造价值。

从持久来望，我估计每个 Layer 1 区块链都将面向特定市场，成为“专用型区块链”。那些非专用型区块链可能会在价值捕捉上输给 Layer 2，只能依靠于生意业务费，就像如今的银行一样。