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无损挖矿年化高达100%,Bancor是如何解决无常损失的?|币小宝
DeFi的暖潮催生了往中央化生意业务所(DEX)的发作,数据显示,今朝往中央化生意业务所日均成交量凌驾20亿美元,较往年同期增加约75倍,增长势头十分迅猛。
在往中央化生意业务所市场中,Uniswap凭借早期推出的自动做市商(AMM)机制,独有近50%的市场份额。
自动做市商(AMM)机制大幅降低了做市门槛,普通用户介入水平大幅晋升,由此也发生了日益火爆的流动性挖矿。通过AMM机制,流动性更收留易堆积,一个项目启动速度更快,但AMM机制的滑点和无常损失问题一直是其短板之一。
AMM的痛点:无常损失与滑点
币小宝此前也曾多次先容AMM机制,要理解AMM机制的痛点,首先要大白什么是AMM机制。
AMM英文全称Auto-Market-Maker,即自动做市商机制。AMM又分为很多种,个中经典的是以Unsiwap为代表的恒定乘积做市商算法。
恒定乘积做市算法的要害有三点:一是两种代币组成一个资金池;资金池中两种代币的价值始终相等,即各占50%;两种代币的数目乘积即为恒定常数K。
举个例子,假设有一个资金池中包罗 2 ETH 和 3600 USDT,相称于 1 ETH 的代价为1800USDT。
无常损失是怎么来的呢?
假设因为利好因素,场外以太坊代价忽然暴涨至1900USDT,而此时Uniswap中的代价依然是1800USDT。
因为存在100USDT的价差,套利者天然会从Uniswap买进ETH,参加外卖出赢利。而对于做市商来说,相称于少赚了以太坊代价上涨的利润。
而就地外以太坊代价下跌时,套利者又会从场外买进以太坊,在Unsiwap中卖出,做市商手中以太坊数目增加,USDT减少,蒙受了以太坊代价下跌的风险。
那么,滑点又是怎么一归事呢?
滑点即实际成交代价与预期代价之间的差异,比方以太坊最新代价为1800USDT,币小宝但愿以1800USDT的代价买进以太坊,成果实际成交代价为1830美元,这30美元的差异就是滑点。
AMM机制雷同于传统生意业务的市价单,每一次生意业务均会引起资金池余额变化,金额越大的生意业务滑点也越高。
Bancor是如何解决上面的问题的?
针对AMM机制的问题,发生了几种优化方案,比方DODO的PMM做市算法、Curve的算法、以及Bancor做市方案,个中Bancor是首个支持单一币种提供流动性挖矿的平台,可大幅降低无常损失,对做市商更为友好。那么,Bancor是如何解决这个问题的呢?
在最新Bancor V2.1中,Bancor给出了要领——单边做市。
单边做市是Bancor创始,通过弹性供给资金池中代币,实现单边做市,Bancor仅仅支持BNT/ERC20的流动池,这限制了Bancor的成长空间。详细来说,又分为两种环境:
当做市商提供ERC代币举行单边做市时,Bancor会根据市场代价增发等值的BNT入进流动性池中与用户的资产做配对。
当做市商提供BNT代币单边做市时,Bancor会将用BNT存进流动性池并销毁资金池中由协议拥有的等量BNT。
币小宝认为,Bancor本质上通过BNT的动态调解,实现与协议中单边做市的资金举行均衡。与Uniswap比拟,Bancor相称于免费“借”给用户BNT作为生意业务对,将持有BNT的风险转移到平台自己,对于介入做市的用户而言,既可以做市,又不消负担BNT下跌的风险,何乐而不为呢?
别的,Bancor也支持雷同于Unsiwap的双边做市,用户需要提供两种等值资产举行做市,这意味着做市商将会负担无常损失。为了勉励用户介入做市,Bancor提出了无常损失保险。
Bancor使用平台的一部门手续费来赔偿用户的无常损失。在平台赚取的手续费中,28%将用于付出流动性提供者遭受的无常损失,并且不会通过增发BNT代币来补助。
Bancor的渐入式无常损失掩护机制会随时间累加,按天天 1%的速度增长,该无常损失保险有 30 天锁仓期,这意味着假如流动性提供者决定在质押期 30 天以内移除流动性,则将蒙受无常损失所发生的成本。
一旦用户累计做市凌驾100天后,资金池的保险份额到达100%,此时开启无常损失全面掩护。换句话说,一名用户在Unsiwap和Bancor同样使用10枚ETH代币举行做市,100天后以太坊代价上涨20%,Uniswap中只能得到不足10枚ETH上涨的收益,而Bancor依然可以得到10枚ETH上涨的收益。不仅如斯,Bancor做市的用户还可以得到生意业务费和挖矿奖励的BNT代币。
BNT代币经济模子
Bancor自V2.1上线以来,生意业务额稳步增长,今朝日均生意业务量凌驾1亿美元,市场份额排名第四。
Bancor平台的代币是BNT,平台收取生意业务额0.1%的生意业务手续费,个中0.025%的用度分派给BNT代币的持有者,这意味着Bancor平台的生意业务量越大,BNT捕捉的用度也越多,BNT的价值也越大。
据币小宝官网显示,BNT总刊行量为1.5亿枚,对于BNT持有者,将BNT质押在平台可以赚取50%~150%的年化收益率,并且不消担忧无常损失的风险。
自V2.1版本推出以来,BNT质押量迅速增加,今朝质押率已经高达57%,巨额的质押率也经一步刺激了BNT代价上涨,BNT代价在已往30天上涨221%,已往一年涨幅凌驾27倍,若根据2020年3月份低点计较,今朝累计涨幅已经凌驾67倍。
BNT代价:https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/bancor
今朝BNT市值约为12亿美元,锁仓量为14亿美元,综合对比其他生意业务所,另有增长的空间。
别的,将来Bancor将会推出Layer2版本的协议,届时将入一步增加长尾用户,晋升平台锁仓资金。
币小宝认为,与Uniswap竞争敌手比拟,Bancor通过单边做市和无偿损失保险解决了传统AMM机制的无常损失问题,并且赋予BNT持有者足够的动力——挖矿和赚取手续费。比拟之下,UNI代币今朝尚未捕捉价值,从这个角度而言,持有BNT收益更高。但Bancor仅仅支持ERC20/BNT的生意业务对,这一定会限制平台的成长上限,别的,与生意业务量活跃的Uniswap比拟,Bancor的手续费年化收益率不足10%,若没有流动性挖矿,Bancor生意业务量必将大幅受限制,别的,Bancor生意业务手续为0.1%,只管遥遥低于Uniswap的0.3%,但同时降低了做市商介入做市的意愿,币小宝认为,若将手续费进步至0.2%,那么手续费年化收益率靠近20%,纵然没有流动性挖矿,也极具诱惑力。
附Bancor挖矿教程
提示,以下挖矿教程仅供参考,不作为投资发起。
1.入进Bancor官网,地址可通过币小宝网站查询;
2.毗连ERC20钱包;
3.选择合适的资金池,今朝支持的代币有LINK、ETH、WBTC等近280种主流代币,年化为30%阁下;以及不变币USDT、USDC等,年化收益率为100%阁下,币小宝发起低风险偏好的用户选择不变币挖矿。
资料:Bancor官网
4.输进数目,授权,质押即可开始挖矿。若想使用BNT挖矿,可以主流生意业务所购置BNT,挖矿年化50%~100%。
关于币小宝(www.bixiaobao.com):
币小宝是全球知名的区块链大数据平台,为用户提供及时数字钱币行情、市值、DeFi挖矿等海量数据,收录凌驾6000个加密钱币和500家生意业务平台数据,帮忙用户挖掘优质代币,晋升投资收益。
风险提示:文中所述内收留仅供参考,不组成投资发起或意见,加密钱币具有高风险高收益的特征,据此操作,盈亏自负。