科普：DeFi中的闪电贷

懒人版:

闪电贷：一种不需要用户典质资金的贷款。这也可以？！！可是闪电贷有一个前提：必需在发放资金的统一生意业务中归还贷款人。这听起来很希奇？！贷款需要秒还，你又能做什么？

好吧，是这样的，你可以在统一个生意业务中挪用智能合约。假如你能操纵贷款赚到更多的钱，你可以在眨眼间把钱还归去，把利润收进囊中。不外，也不是那么收留易。请继续阅读，以相识更多有关 DeFi 生态系统的新成员-闪电贷。

配景

在加密钱币[4]范畴，有许多关于重塑传统金融体系的轰轰烈烈的宣传。怀疑论者可能差别意这个设法主意，但在这方面确实有一些有趣的基础举措措施正在建设中。

事实上，DeFi[5] (或称往中央化金融)的全部目的 是在区块链网络之上实现一个无许可的、往中央化的、透明的金融生态系统。加密钱币已经证实它可以用于钱币范畴， 天天，像比特币[6]这样的系统都在全球规模内举行了大量的价值移动。

新一波的 DeFi 技能有看更上一层楼。如今，你可以举行加密担保贷款，无信任地互换数字资产，并将财富存储在锚定法币代价的不变币[7]中。

下面，我们要望的是一类特殊的贷款--闪电贷。我们很快就会望到，闪电贷将在不停增长的往中央化金融中，饰演一个奇特的脚色。

通例贷款运作道理

我们大大都人都大白普通贷款是如何运作的。不外，照旧值得重申一下，这样我们以后就可以举行比力。

传统无典质贷款

无典质贷款是指乞贷人不需要任何典质物的贷款。换句话说，你不还贷款，贷款人并没有商定可以拥有的资产。比方，假设你想要一条 3000 美元的金链子，上面挂着"币安"的标记。你此刻没有现金，得等你下周拿到工资。

你跟你的伴侣鲍勃说吧。你向他解释你有多想这条链子，他就同意借钱给你。固然前提是，你的工资一得手就还他。

鲍勃是你的好伴侣，所以他借给你 3000 块钱的时候，并没有收取手续费，但不是每小我私家城市这么美意。可是，话说归来，他们为什么会这么做？鲍勃相信你会还他钱的，但另一小我私家可能不熟悉你，所以他们不知道你会不会拿着他们的钱跑掉。

一般来说，机构的无典质贷款都需要举行必然的信用观察。他们会望你的记载（信用分数）来权衡你的还款能力。假如他们望到你贷了好几笔款，而且定时还款了，可能会以为你挺靠谱的。并借给你一些钱。

这时，机构给你借钱，但它是有附加前提的，这些就是的利率。要想此刻借到钱，就得接管以后要还更多的钱。

假如你使用过信用卡的话，可能对这种模式很认识。假如你在特按期限内没有付出账单，你将付出分外的利钱，直到你归还全部余额（和分外用度）。

担保贷款

有时候，光有好的信用积分数还不敷。纵然你几十年来定时归还了所有贷款，但仅凭你的信费用，你也很难借到大笔资金。在这些环境下，你需要用典质物。

假如你向别人借了一大笔钱，他接管的风险很大。为了降低他们的风险，他们会要求你典质一些资产，它可以是任何工具，从珠宝到房产， 假如你不能实时归还，他们就会成为贷款人的资产，这就是典质品。

假设你此刻想要一辆 5 万元的车。鲍勃信任你，但他不想以无典质贷款的形式给你钱。相反，他要求你拿出一些典质品 -- 你保藏的珠宝。假如你没有归还贷款，鲍勃可以充公你的保藏品，并将其出售。

闪电贷运作道理

我们把闪电贷称为无典质贷款，纯粹是由于你不提供任何典质物。并且也不需要通过任何信用观察。你只需问贷款人是否可以借 5 万美元的 ETH，他们说好！给你！你就可以拿往用了。

哦不！闪电贷必需在统一生意业务中归还。这有点不太直观，但这只是由于我们习惯了传统的生意业务模式，资金从一个用户转移到另一个用户。就像为商品或办事付款，或将代币存进生意业务所。

然而，假如你对以太坊[8]有所相识，你就会知道这个平台是相称机动的--这也是为什么有人称它为可编程钱币。就闪电贷而言，你可以认为“生意业务法式”由三部门构成：接管贷款，用贷款干事，归还贷款，然而这一切都产生在一瞬间!

这都源于区块链技能的神奇。生意业务会提交到网络，暂时把这些资金借给你，你可以操纵这些资金做一些工作（生意业务的第二部门），只要资金能实时归到第三部门，你想做什么就做什么。假如资金没有实时归来，区块链网络就会拒尽这个这笔生意业务，这意味着贷款人会拿归资金。实在，在区块链观点里，他们一直拥有资金。

这就解释了为什么贷款人不要求你提供典质物。归还资金是通过合约代码来强制执行的。

但这有什么用？

在这个阶段，你可能会想，为什么要使用闪电贷？假如这些都产生在一次生意业务中，你总不能完全购置一辆兰博基尼吧？

嗯，这不是真正的方针。我们来存眷一下前面所说的生意业务的第二部门，你用贷款做一些工作。其思路是将资金转进智能合约(或合约链)，翻转赢利，并在生意业务竣事后偿还初始贷款。可见，闪电贷的意义在于盈利。

有几个用例可以派上用场。最风行的应用是套利，你可以用贷款，在差别生意业务所之间的操纵代价差套利，这些都是在链上，只需要以操纵当前的 DeFi 协议。

假设一个代币在往中央化生意业务所（简称 DEX） A 上的生意业务代价为 10 美元，但在 DEX B 上的生意业务代价为 10.5 美元。在 DEX A 上买进 10 个代币，然后再在 DEX B 上转卖，将得到 5 美元的利润（假设无手续费）。这种套利不会让你很快买到一个私家岛屿，但你可以望到如何通过大量生意业务来赚取一些钱。假如你用 10 万美元购置了 1 万枚代币，并以 10.5 美万元的代价乐成卖出，那么你的利润就会是 5000 美元。

假如你得到了一笔闪电贷(好比通过 Aave 协议)，你就可以在往中央化生意业务所上操纵这样的套利时机。下面是一个例子，望起来是这样的：

贷款 1 万元

使用贷款购置 DEX A 的代币。

在 DEX B 上转售代币。

退还贷款(加上相应的用度)

享受利润

一次生意业务就能搞定！但现实中，因为生意业务用度，加上高竞争、高利率、高滑点，使套利的利润率变得微乎其微。你需要找到一种要领来博弈代价差异，以便有利可图。当你与成千上万的其他用户竞争，试图做同样的工作时，你不会有太多的命运。

闪电贷攻击

加密钱币以及 DeFi 是一个极具尝试性的范畴。当涉及到这么多钱的时候，发明缝隙只是时间问题。在以太坊中，我们望到了一个例子，标记性的2017 年 DAO 黑客[9]，以及浩瀚应经济好处产生的51%攻击[10]。

2020 年，两起备受瞩目的闪电贷攻击事件，攻击者其时带走了近 100 万美元的价值。两次攻击都遵循了雷同的模式。

第一次闪电贷攻击

在第一次攻击中，攻击者联合 dYdX 闪电贷 和 Compound 中的贷款，对 bZx 实施攻击，主要步骤为：

dydx 借了 10000 个 ETH

到 Compound 用 5500 ETH 借了 112 个 WBTC 筹办抛售

到 Fulcrum（基于 bZx 协议）用 1300 个 ETH 开 5 倍杠杆做空 WBTC（空单换了 51.345576 个 WBTC，而这里调换的 BTC 是通过 Kyber Network 来获取代价的，然而 Kyber Network 终极照旧挪用 Uniswap 来获取代价，5 倍杠杆开完后兑换归来的 51 个 WBTC 实际上是拉高了 UniSwap 中 WBTC 对 ETH 的代价，因为流动性较低，导致 WBTC 上涨偏离市场代价许多)。

用从 Compound 借来的 112 个 WBTC 来在 UniSwap 中卖掉，因为第 3 步 已经把 WBTC 代价已经拉高了，所以这个时候出售可以得到更多 ETH ，同时 WBTC 代价归调，又让第 3 步做空赢利。

偿还 dydx 中的借贷，得到丰盛的利润。

也许望起来费劲，甚至可能很难跟上。最重要的是，攻击者操纵五种差别的 DeFi 协议来利用市场。不行思议的是，这一切都产生在原闪电贷被确认单笔生意业务中。

你确定问题出在那里了吗？这是在 Fulcrum 使用的 bZx 协议中。通过市场被利用，攻击者可以或许欺骗协议，使其认为 WBTC 的价值比实际价值高许多。

第二次闪电贷攻击

这一周对 bZx 来说不是个好礼拜。仅仅过了几天，它又遭到了袭击。黑客借了一笔闪电贷，并将部门贷款转化为 不变币 (sUSD)。你可能已经知道，不变币跟踪法币美元的代价。

只管名字很好听，但智能合约并没有那么智能。他们不知道不变币的成本是几多。所以当攻击者下巨单买进 sUSD（使用借来的 ETH）时，Kyber 上的代价翻了一倍。

bZx 认为 sUSD 值 2 美元而不是 1 美元，于是攻击者在 bZx 长进行了比正常环境下更大的 ETH 贷款，由于他们的 1 美元币有 2 美元的购置力。最后，攻击者归还了最初的闪电贷款，并带着剩下的钱跑了。

闪电贷有风险吗？

不管是对是错，这种特殊的攻击载体令人印象深刻，假如只是由于它铺示了攻击者可以走多遥。很收留易归过甚来望他们使用的要领，说 bZx 应该使用差别的代价预言机来获取其数据。但事实上，这种”抢劫“的成本很是低：它不需要攻击者投进太多。没有任何经济上的成本能阻止他们。

传统上，想要利用市场的小我私家或集体需要巨大数目的加密钱币。但有了闪电贷，任何人都可以在几秒钟内成为”巨鲸“。并且，正如我们所望到的，几秒钟的时间，你就可以把价值几十万美金的以太币提走。

从好的方面望，其他的协议会从这两次攻击中吸取教训。此刻各人都知道了， 也许这样的预言机[11]有一些缝隙，从第二次攻击中可以望出， 仍旧需要大量的事情来消除这些缝隙。

总而言之，这并不是闪电贷的弊端，详细来说，被操纵的缝隙是在其他协议中，而闪电贷只是为攻击提供了资金。这种形式的 DeFi 贷款在将来可能会有许多有趣的应用案例，出格是思量到乞贷人和贷款人的低风险。

最后的设法主意

闪电贷是 DeFi 范畴的一个新闹事物，但它确实给人留下了深刻的印象。只通过代码执行无典质贷款的观点，在新的金融体系中开发了一个世界性的可能性。

今朝，使用案例相称有限，但终极，闪电贷已经为往中央化金融的立异新应用奠基了基础。

本翻译由 Cell Network[12] 赞助支持。

来历：

https://academy.binance.com/en/articles/what-are-flash-loans-in-defi

译文出自：登链翻译打算[1]

译者：翻译小组[2]

校对：Tiny 熊[3]

参考资料

[1]登链翻译打算:

https://github.com/lbc-team/Pioneer

[2]翻译小组:

https://learnblockchain.cn/people/412

[3]Tiny 熊:

https://learnblockchain.cn/people/15

[4]加密钱币:

https://learnblockchain.cn/tags/%E5%8A%A0%E5%AF%86%E8%B4%A7%E5%B8%81

[5]DeFi:

https://learnblockchain.cn/tags/DeFi

[6]比特币:

https://academy.binance.com/en/articles/what-is-bitcoin

[7]不变币:

https://learnblockchain.cn/tags/%E7%A8%B3%E5%AE%9A%E5%B8%81

[8]以太坊:

https://learnblockchain.cn/tags/%E4%BB%A5%E5%A4%AA%E5%9D%8A

[9]2017年DAO黑客:

https://learnblockchain.cn/2019/04/07/dao

[10]51%攻击:

https://learnblockchain.cn/2019/10/30/51attack

[11]预言机:

https://learnblockchain.cn/tags/%E9%A2%84%E8%A8%80%E6%9C%BA

[12]Cell Network:

https://www.cellnetwork.io/?utm_souce=learnblockchain