了解稳定币对传统金融的深远影响

 

　　在“区块链带来货币和金融自由”一文中，我们介绍了描述货币的三个内部因素：货币形式，货币发行和货币流动。我们可以将稳定币视为一种新的货币形式，具体地说，是法定货币的加密形式。稳定币不会改变货币发行的力量，但是由于稳定币通常基于区块链，因此它们可以利用与传统金融系统不同的货币移动系统。稳定币还面临着新的隐私，透明度，所有权和监管挑战。

 

　　由于稳定币能够以加密货币的速度运行，同时利用区块链的不变，透明和安全性，基于稳定币甚至其他类型的加密货币的新金融服务有可能取代目前享有盛誉的银行和其他金融机构对传统金融服务的垄断。这些基于区块链的新金融服务被称为去中心化金融，简称DeFi。

 

　　一、SWIFT与基于区块链的系统

 

　　SWIFT可能是全世界使用的最常见的汇款和跨境付款形式。SWIFT成立于1970年代，基于创建全球金融消息服务的雄心勃勃和创新的愿景。但是，像DeFi这样的基于区块链的系统相对于集中式服务SWIFT具有独特的优势，而区块链是分散式的。这很重要，因为就SWIFT而言，每笔付款或交易都必须依靠集中式金融机构，这意味着所有交易都要收取更高的费用，因为这笔钱必须首先通过集中式系统发送，然后再发送给接收者。另外，由于每笔交易都必须由中央机构验证，因此SWIFT付款可能需要几天的时间。区块链消除了中央机构验证信任和价值转移的需要；而是将权力和控制权从大型实体转移给用户。由于权力下放通过网络，区块链可实现更安全，更快和更便宜的交易。

 

　　根据世界银行的全球汇款价格数据库，SWIFT用户向中低收入国家汇款200美元的平均成本在2019年第二季度为6.8％。采用基于区块链的系统，货币移动价格可以大大降低，这是FacebookLibra项目的催化剂。-这是一种新型的去国有化货币，一种利用区块链的全支持数字资产。

 

　　虽然SWIFT资金转移的高成本大部分是由于技术过时造成的，但用户也受到传统金融机构既得利益的影响。间接地，天秤座的宣布在“货币发行”方面造成了新的威胁，“货币发行”完全由美联储管理。自从天秤座宣布以来，美联储和其他监管机构的争议态度浮出水面，所有当局似乎在共同努力以确保该项目从未达到其最初意图。

 

　　美联储努力完全“监管”并统治天秤座，欧洲委员会的声音令人难以置信关于天秤座破坏全球金融的潜力。另一方面，由于担心像中国这样的其他国家的倡议，中国已宣布它已确定是第一个拥有可行的央行数字货币的国家，因此监管机构后来也通过严格管制的道路鼓励天秤座的发展。稳定币的发展被视为这些新的数字金融系统与传统货币控制之间的折衷。

 

　　二、隐私权，透明度，所有权和法规

 

　　区块链为金融带来了透明度和隐私性。我们之所以说“透明”，是因为区块链简化了实现交易的概念，而诸如“结算”，“余额”之类的概念则不再需要，而是通过共识协议自动调和的。区块链为交易提供了统一和一致的方式，可以在分散和共享的分类账中查看。此外，任何实体几乎都无法更改基于区块链的交易，从而降低了审计欺诈的可能性。

 

　　区块链被称为不信任技术。该网络促进了用户隐私，因为即使我们不知道谁拥有汇款帐户（公钥），我们也可以查看该帐户的所有交易，但不知道实际上由谁执行交易。由于所有内容都显示在区块链的分类账上，我们知道该方拥有资金并发送或接收了资金，因此我们可以自信地与不熟悉的个人和实体进行交易，从而创建不需要信任的系统。

 

　　对于基于区块链的加密货币（通常是比特币），加密货币的所有权取决于私钥。如果您丢失了私钥，则会损失您的钱。对于传统的金融机构，资金是通过基于信用和信任的模型存储的-唯一的好处是，如果我们丢失了帐户详细信息，则可以通过与第三方的验证来重置访问权限。比特币的首要目标是最大程度地消除，即完全消除我们必须依赖的“受信任的第三方”，例如政府和银行，然后通过不需要信任的系统重新调整融资重点。

 

　　由于稳定币是由私人公司发行的，基于区块链的稳定币也应遵守当前的数据和隐私法律法规，基于区块链的稳定币需要与传统金融服务进行交互，以使基于区块链的服务也变得流畅。市场上目前有一些受监管的稳定币，例如GeminiDollar（GUSD），USDCoin（USDC）和PaxosStandard（PAX）。受监管的稳定币通常是完全保留的。还有更多不受监管的稳定币。不受监管的稳定币提供商既可以充当（1）引入“信贷”的货币发行人，也可以充当中央银行的专有权力（2）作为具有替代服务的银行。此外，他们缺乏监管也使这些不受监管的稳定币具有更高的风险。

 

　　中央银行目前正在开发自己的稳定币，以便在数字资产领域进行交易，但又不会失去对货币发行独占性的控制。这些新的稳定币被称为中央银行数字货币（CBDC）。

 

　　三、分散式金融逐步取代传统金融

 

　　逻辑很简单。如果货币所有权和汇款在区块链系统上表示出来，我们可以期望在区块链基础设施上也建立诸如贷款和期货之类的金融服务。实际上，区块链系统几乎可以提供传统金融机构目前提供的几乎所有服务，并且如上所述，效率更高得多。通往区块链系统和Defi的真正障碍是不愿进行货币控制的传统金融机构和监管机构的既得利益。去中心化金融将篡改历史上造成国债和通货膨胀加剧的当前金融体系需要多长时间？

 

　　我认为，通过规范的去中心化金融系统进行交易是不可避免的，人类向基于区块链的社会的演进也是不可避免的，不仅在金融业方面，而且几乎所有形式的世界工业都将被区块链化。